深度捆绑大客户，国内家用呼吸机组件小巨人美好医疗上市

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文/福布斯中国
10月12日，国内家用呼吸机组件以及人工植入耳蜗组件开发制造和销售商——深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司（以下简称：美好医疗 301363.SZ）挂牌创业板。
美好医疗以35.5元开盘，截至发稿，美好医疗报36.69元/股，涨19.67%，总市值约149亿元。美好医疗本次发行价为30.66元，募资13.57亿元。
根据招股书，美好医疗专注于医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售。2010年7月熊小川和樊中成共同设立美好有限，后经变更、增资扩股而成为现在的美好医疗。
家用呼吸机和人工植入耳蜗组件的开发制造和销售是美好医疗的核心业务。招股书数据显示，2019-2021年，公司实现营收7.42亿元、8.88亿元、11.27亿元；实现净利2.3亿元、2.58亿元、3.1亿元；扣非后净利分别为2.17亿元、2.53亿元、3亿元。来自家用呼吸机组件、人工植入耳蜗组件等的主营收入占比分别为99.74%、99.77%、99.68%。其中，来自家用呼吸机组件的营收占比分别为78.38%、67.06%、67.3%。
特别一体的是，经过发展，美好医疗不断拓展客户，成为迈瑞、强生、西门子等提供监护、给药、介入以及助听等细分领域产品和组件的开发及生产服务。招股书显示，公司呼吸机组件产品的主要客户为客户A，报告期内来自该客户直接和间接订单实现的收入分别为6.11亿元、6.29亿元和7.81亿元，占公司营业收入比例分别为 82.27%、70.84%和 68.65%。
尽管美好医疗并未在招股书中公开“客户A”的名称，表示“客户A”是全球家用呼吸机产品的龙头企业之一。但业内有猜测，“客户A”是国际家用呼吸机领域巨头瑞思迈。
美好医疗深度绑定大客户，并根据客户需求，就近设立海外生产基地。产品线方面，公司不断向医疗器械领域其它细分市场进行了纵深发展，从家用呼吸机和植入人工耳蜗领域拓展至监护、消毒、急救等细分领域。同时，公司还在呼气检测、心血管、器械消毒、骨科手术定位、眼科器械等细分领域与全球多家创新型高科技企业开展产品及工艺技术开发和生产制造方面的合作。
在招股书中，美好医疗预计2022年前9个月营收9.7亿到11.1亿元，较上年同期的8.24亿元增长17.68%至34.66%；净利为2.7亿元到3.1亿元，较上年同期的2.36亿元增长14.53%至31.49%；扣非后净利为2.66亿元到3.03亿元，较上年同期的2.3亿元增长15.42%至31.47%
1966年出生的熊小川是美好医疗的创始人和实控人，其与胞妹熊小洁、熊小净以及妹夫陈华亮为一致行动人。熊小川曾在四川长虹担任技术主任、营销管理部办公室主任、副部长等职务。2001年至2005年在伦敦南泰晤士学院和英国华威大学学习，回国后就职于创维，后下海创办美好医疗。

来源：https://www.toutiao.com/article/7153********4110889
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