眼科大佬的独特发展之路 | 械企风云

笔墨苍炎

文章来源：思宇MedTech ；编辑：白晓菲
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眼科赛道，国际五巨头爱尔康、博士伦、强生、蔡司和库博，各有特色。而库博集团的眼科+辅助生殖的业务，极为独特。
2022年初，库博集团Cooper Companies以8.75亿美元（60亿人民币）收购Cook Medical医疗外科部门生殖健康业务作为新一年的开启，增强了自家的生育和妇产科微创医疗设备产品。（Cooper的中文名，在国家药监局网站上，有库博、库柏两种。截止2022年11月15日，显示有66个进口注册证。）

库博以光学知名，但实际上还有生殖健康板块。两大板块分别是：

• 
  Cooper Vision（CVI）：眼科，以隐形眼镜为主。
  
• 
  Cooper Surgical（CSI）：专注于女性健康、生育能力及诊断的多元化产品和服务组合，包括器械、生育与基因组学。
  

四十多年来，库博集团在生殖健康领域成功开发了多种用于妇产科、体外受精（IVF）和辅助生殖技术（ART）的产品。
在2022年第三季度，库博集团收入8.438亿美元（约58亿人民币），其中CooperVision（CVI，库博光学）收入增长2%至5.663亿美元，CooperSurgical（CSI，库博医疗）收入增长35%至2.771亿美元。
01
公司简介和发展史

（图片来源：库博集团官网）
库博集团Cooper Companies（NYSE：COO）成立于1958年。公司总部位于美国加利福尼亚州，在欧洲、亚洲、非洲和美洲的30个国家拥有近1.3万名员工，产品销往全球100多个国家。
1958年，库博实验室在美国成立。
1961年，库博实验室并入Tinsley实验室，改名为Cooper Tinsley实验室公司。
1967年，随着其在全球范围内的扩张，Cooper Tinsley实验室在世界各地多个地方设立了分部，并于1967年更名为库博实验室公司。

（图片来源：库博集团官网）
1972年，该公司收购英国镜片制造商GlobalVision，进入隐形眼镜领域。

（图片来源：GlobalVision官网）
1978年，公司重组为五大独立的业务部门，专注于专业的细分市场。
1980年，Cooper Vision成立，现为世界上最大的软性隐形眼镜制造商之一。
1985年，Cooper Vision扩大了产品线，包括Permalens、Permaflex和Aquaflex品牌。
1987年，该公司更名为Cooper Companies。
1990年，公司进一步改组为三个业务单位：CooperVision、CooperSurgical和CooperPharmaceuticals，后者于2003年解散。同年，公司收购了一家生产各种妇科和眼科产品的科技公司Frigitronics，此次收购为CooperSurgical进入妇女保健市场提供了条件。
1991年，收购欧洲医疗公司（Euro-Med）妇科仪器的直接邮购业务。
1992年，Cooper Surgical通过引进一系列电气仪器和一次性产品来实施LEEP（环形电外科切除术）。
1993年，Cooper Vision收购了CoastVision，这是一家复曲面透镜制造商。通过收购CoastVision，CooperVision进入了复曲面镜片市场。
1996年，Cooper Surgical收购了Unimar公司。
1997年，Cooper Surgical收购了Marlow，一家价值600万美元的销售公司。该交易使Cooper Surgical成为向美国生育诊所销售胚胎移植导管的独家经销商。同年12月，Cooper Vision收购了英国隐形眼镜制造商Aspect Vision Care，Ltd.，并与Rohto Pharmaceuticals，Ltd.签署了一项营销协议，进军日本隐形眼镜市场。

（图片来源：Marlow官网）
1998年，Cooper Surgical推出了“Cerveillance”，该设备使医生能够记录、存储和检索宫颈检查的数字图像。
1999年，Cooper Vision获得了日本市场的监管许可。
2018年，Albert G. White III被任命为总裁兼首席执行官，Holly Sheffield被任命为Cooper Surgical总裁，自2020年7月13日起生效。

（图：Holly Sheffield）
（图片来源：库博官网）
2021年，Cooper Surgical收购Safe Obstetric Systems，这是一家私营医疗器械，旗下婴儿枕头用于在完全扩张的剖宫产期间抬高胎头，使分娩更容易，对母亲和婴儿的创伤更小。同年5月，CooperSurgical收购美国医疗器械公司obp Medical Corporation，该公司开发和销售包括一次性阴道用具在内的差异化产品，并带有整合LED照明的窥器。
2021年11月，库博集团宣布收购Generate Life Sciences，这是一家私营的供体卵子和精子供货商，用于生育治疗、生育冷冻保存服务和新生儿干细胞储存（脐带血和脐带组织）。
2022年2月，库博集团以8.75亿美元（60亿人民币）收购Cook Medical医疗外科部门生殖健康业务——主要是生育和妇产科微创医疗设备产品。
03
Cooper Vision主营产品
Cooper Vision是一家知名隐形眼镜制造商，产品包括一系列日抛和可重复使用（2周或每月更换，每日佩戴）的隐形眼镜，以及其他用于散光、近视和远视以及老花眼的球形、复曲面和多焦镜片。
（一）MyDay® 日抛

（图片来源：CooperVision官网）
CooperVision的MyDay®日抛型隐形眼镜使用柔软的硅水凝胶镜片，这是第一款采用 CooperVision® Aquaform® 技术制成的日抛隐形眼镜。其中Aberration Neutralizing System™ 旨在通过减少眼睛中常见的光学缺陷来提高视觉质量；Aquaform技术可锁住水分，并提供眼睛所需的氧气；紫外线阻断剂有助于保护眼睛免受紫外线刺激。
（二）clariti® 日抛

（图片来源：CooperVision官网）
clariti®是一款网状塑料中性日抛型隐形眼镜，其柔软的硅水凝胶镜片材料具有高透气性，有助于保持眼睛健康；紫外线阻隔剂有助于保护眼睛免受紫外线伤害。

（三）Brilliant Futures™ with MiSight® 日抛

（图片来源：CooperVision官网）
Brilliant Futures™是一款可以在8-12岁儿童开始治疗时减缓近视进展的日抛型软性隐形眼镜。其利用特殊的ActivControl®技术矫正近视并减缓儿童的近视进展，有效率为59%。此外，95-100%的适龄儿童表示他们更喜欢佩戴这种日抛隐形眼镜而不是框架眼镜。
（四）Avaira Vitality™

（图片来源：CooperVision官网）
CooperVision® Avaira Vitality™由高级硅水凝胶材料制成，是一款可以每两周更换的日常佩戴型隐形眼镜。其中Aberration Neutralizing System™可以最大限度地减少眼睛中常见的光学缺陷来提高视觉质量；硅水凝胶材料可以自然地吸引水分子，让镜片表面全天保持湿润；高透气性让眼睛获得所需的氧气；紫外线阻隔剂则有助于阻隔90%的UVA和99%的UVB。
04
Cooper Surgical主营产品
Cooper Surgical 致力于改善生育解决方案、增强日常护理能力以及在女性健康范围内推进医院护理，其多样化的产品和服务组合侧重于女性健康、生育和诊断。产品组合包括用于子宫切除术、盆腔手术和剖腹产手术的设备，以及用于伤口闭合和端口部位管理的手术牵开器和器械。此外，还有从避孕到生育和产前保健，以及用于筛查和治疗尿失禁、异常子宫出血（AUB）和癌症筛查的传统生殖医学产品。
（一） ALLY 子宫定位系统

（图片来源：CooperSurgical官网）
ALLY子宫定位系统用于在腹腔镜手术期间安装、定位和固定RUMI® II和Advincula Arch™子宫机械手，从而在手术和妇科腹腔镜检查期间实现解剖结构的暴露和静态控制。该系统将子宫牢固地固定在适当的位置，以实现最佳的术中可视化并保障患者安全。此外，ALLY UPS可安装在有限的工作空间内，使用便捷。
（二）Endosee®手持式宫腔镜系统

（图片来源：CooperSurgical官网）
Endosee®是一款可以在多种场合进行诊断的手持式宫腔镜系统，一体式无绳设计简单快捷， 几乎无需员工培训。该系统配有一次性无菌插管（<5mm）和可重复使用的便捷手柄，静止图像和视频捕捉技术可保证用户可视化效果。
（三）Paragard宫内节育器

（图片来源：CooperSurgical官网）
Paragard®宫内节育器含有1种无激素活性成分——铜，可在体内持续释放铜离子，干扰子宫内膜的生理状态，阻碍胚泡发育，其避孕有效率大于99%。Paragard® IUD可达到长期避孕的效果，有效期长达10年。
（四）MityOne一体式真空辅助输送装置

（图片来源：CooperSurgical官网）
MityOne是Mityvac产品组合的成员，采用与Mityvac和Mystic II系统相同的一体式设计。其半刚性的茎杆可提供触觉反馈，以帮助医生在孕妇分娩时准确地确定茎杆和婴儿头部之间的关系，从而最大限度地减少“弹出”。
05
2021/2022最新财报
库博集团在2022年第二季度收入8.298亿美元，较2021年同比增长15%，按固定汇率计算增长20%，有机增长10%。2022年第二季度毛利率为64%，而去年第二季度毛利率为68%。按非公认会计原则计算的2022年第二季度毛利率为67%，低于去年的68%。营业利润率为16%，而去年第二季度营业利润率为20%。按非公认会计原则计算，营业利润率为24%，低于去年的27%。GAAP摊薄后每股收益为2.55美元，比去年第二季度增加0.19美元。非GAAP摊薄后每股收益3.24美元，比去年第二季度下降0.14美元。
其中CooperVision（CVI）收入增长6%至5.538亿美元，比去年第二季度增长6%，按固定汇率计算增长11%，有机增长12%。按隐形眼镜类别划分，Toric板块收入1.856亿美元，Multifocal板块收入0.664亿美元，Single-use sphere板块收入1.611亿美元，其余产品收入1.407亿美元。按地域划分，美国地区收入2.235亿美元，欧洲、中东、非洲地区收入2.059亿美元，亚太地区收入1.244亿美元。

（按产品类别划分的收益明细）
（图片来源：CooperVision官网）

（按地域划分的收益明细）
（图片来源：CooperVision官网）
CooperSurgical（CSI）收入增长40%至2.760亿美元，比去年第二季度增长40%，按固定汇率计算增长44%，有机增长6%。按产品类别划分，外科类产品收入1.616亿美元，生育类产品收入1.144亿美元。

（按产品类别划分的收益明细）
（图片来源：CooperSurgical官网）
库博集团在2021年收入29.225亿美元，比2020年增长20%，按固定汇率计算增长18%。其中CooperVision收入21.52亿美元，比2020年增长17%，按固定汇率计算增长14%；CooperSurgical收入7.705亿美元，比2020年增长31%，按固定汇率计算增长30%。
2021年毛利率为67%，而2020年为63%。非美国通用会计准则毛利率从2020年的67% 上升至2021年的68%。2021年营业利润率为17%，而2020年为13%。非GAAP营业利润率从2020年的23%上升至2021年的26%。GAAP摊薄后每股收益59.16美元，非GAAP摊薄后每股收益13.24美元。
06
未来展望
眼科领域，隐形眼镜属于第三类医疗器械，相较于传统框架式眼镜，隐形眼镜能更好地满足大众不同的审美要求和生活所需。根据数据显示，2021年，硅水凝胶的透明隐形眼镜购买人数同比增长45%，尚属于新兴事物的硅水凝胶彩色隐形眼镜的购买人数也有35%的同比增长，隐形眼镜市场仍有较大的成长空间。
辅助生殖领域，弗若斯特沙利文数据显示，全球不孕症患病率已从1997年的11.0%增长至2018年的15.4%，预计2023年将达17.2%。随着市场空间的增长，全球辅助生殖服务行业发展迅猛，纵观整个产业链结构，辅助生殖药物和实验室器材等逐渐向上游集中，但下游辅助生殖的服务机构仍处于核心地位。
由此看来，库博集团的主要业务分别专注于医疗设备市场中的两大潜力领域，未来将继续完善产品布局，提升核心竞争力。公司预计2022年总收入30.32-30.90亿美元，其中CooperVision收入22.25-22.67 亿美元，CooperSurgical收入8.07-8.23亿美元。随着市场的不断投入和新技术的出现，未来国内在该两大领域的发展能否实现进一步突破，我们将拭目以待。

来源：https://www.163.com/dy/article/HMO5DDQ805340BZM.html
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