板块情绪冰点之际，“医学影像龙头”联影医疗来了，会给医疗器械行业带来什

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今日市场概览
8月9日，周二A股低开，盘初半小时震荡整理，随后展开一小波反弹行情，三大指数相继翻红，午前股指整体呈现横盘态势；午后A股有所回落，尾盘再度回暖，沪指、深成指四连阳，创业板指三连阳。两市合计成交9530亿元，北向资金实际净卖出22.13亿元。

今日的盘面热点依然集中在新能源领域，生物医药行业遭遇调整，从资金面看，本质还是源于大板块之间的跷跷板效应，高估值成长板块产生虹吸效应，相对低位的医疗板块则出现了调整。A股医疗、医药细分指数全线尽墨，两市规模最大的 医疗器械ETF(15 9883)高开后快速走低，随后维持低位震荡，最终下跌0.60%，成交额2379.24万元。

明日，“国内影像龙头”联影医疗正式发行，发行价格确定为109.88元/股。
国联医药团队表示，21年12月底以来，大型医疗影像设备厂家迎来密集的IPO，东软医疗、联影医疗先后向港交所、上交所递交招股书，拟在香港主板和科创板上市，22年6月，国产影像品牌明峰医疗和安科医疗，也分别向科创板和创业板递交了申请，大型影像行业整体形式较好。

根据联影招股书数据，预计2022年全球影像市场容量为480亿美元，占医疗器械整体市场9%，同期中国影像市场容量有望达到585亿元，占医疗器械13%，受新冠疫情作用，CT、移动DR等产品需求大幅提升，使得2015-2020年复合增长达到12.4%。国联医药团队认为医疗服务需求持续增长、以及更先进技术及产品的迭代，是行业未来的主要驱动力，预计2021-2030年复合增速为7.2%，到2030年，国内影像整体市场容量有望达到1084.7亿元。

民生证券认为，随着联影医疗上市，局部脱钩背景下的医药高端制造机遇将持续演绎。
医药高端制造各赛道均处于行业增速快，国产化率低，加速国产替代的状态，各个细分赛道厚积薄发下产品力快速提升，进入研发兑现和加速替代阶段，国内有望在医疗设备、科研仪器、 高分子耗材、生物试剂、制药装备等领域实现国产替代和全球化征程，开启各赛道国产替代的高景气成长阶段。
此外医药高端制造整体得到国产替代的政策支持，在没有特定要求条件下倾向于采购国产设备，对国产性能未满足领域实行进 口论证，包括对进口设备整体参数、性能、稳定性等进行详述陈列，在国产品牌 确无替代的情况下，才能按需采购进口产品，因此我们认为在当前局部供应链脱 钩背景下，在政策倾向性支持、竞争格局优异叠加国产崛起的进程中，医药高端制造投资机遇将持续演绎。
医疗器械ETF基金经理万纯近期接受媒体采访时也表示：“ 行业龙头企业在登陆资本市场后，有望获得市场资金的认可，迅速成为大市值公司。龙头公司在上市后有望较快获纳相关行业和板块指数，按照目前主流指数编制规则，其市值体量越大，在指数中的权重或将越高。随着指数更新迭代，纳入更多优质龙头，投资者将有望分享行业发展红利”。
此外万纯也认为：“ 借助指数投资，投资者可以较好地抓住医疗器械行业板块的投资机会。以永赢基金医疗器械ETF跟踪的中证全指医疗器械指数为例，该指数就较好的囊括了行业板块的优质龙头公司，充分表征A股医疗器械行业发展”。根据 Wind数据统计，截至 8月 2日，该指数自基日（ 2004/12/31）以来年化收益率达 16.35%，整体表现优于同期沪深 300、中证 500等指数业绩表现。
机构观点
【开源证券】有别于过往针对“黑医美”的高压整治，本次《措施》以鼓励优质合规供给为主要导向。我们认为，一方面疏堵结合的监管有利于支持鼓励合规医美企业创新，引导行业长期健康规范发展，另一方面自2021年八部委联合进行医美专项整治以来，板块情绪持续受到压制， 《措施》释放出的积极信号也将为板块注入信心，缓解市场对高强度医美监管的顾虑。此外，从行业恢复情况看，受益于需求高粘性及较宽松的出行政策， 7月医美终端消费恢复较好，先前受疫情影响的递延需求有望在三季度得到释放。医美产业链中，我们相对看好具备较高技术、资质壁垒的医美产品龙头厂商。
【上海证券】眼科赛道景气度高，关注回调后的布局机会。结合角膜塑形镜验配政策有望松绑、鼓励短缺药、儿童用药获批上市的背景下， 眼科赛道维持高景气，具有很强的消费+医疗+政策驱动属性。此外，下半年为眼科传统业务旺季，在上半年需求受阻情况下，下半年有望集中释放，业绩有望迎来较大修复。
医疗器械市场热点
1、明德生物：公司化学发光已经获批的仪器有化学发光免疫分析仪CF10和全自动化学发光免疫分析平台CP800

8月9日有投资者向明德生物提问，公司化学发光都有哪些产品，检测什么项目。对此，明德生物表示，公司化学发光已经获批的仪器有化学发光免疫分析仪CF10和全自动化学发光免疫分析平台CP800，公司化学发光平台涵盖心脑血管疾病、肿瘤标志物、生殖激素、甲状腺功能、感染性疾病、妇产科等检测领域。
2、达安基因最新公告：子公司3项产品取得医疗器械注册证
近日，公司下属控股子公司广州市达瑞生物技术股份有限公司取得国家药品监督管理局颁发的医疗器械注册证三个，具体为：1、人类免疫缺陷病毒抗体校准品；2、梅毒螺旋体抗体校准品；3、多种氨基酸、肉碱和琥珀酰丙酮测定试剂盒(串联质谱法)。
3、九安医疗：公司的糖尿病诊疗照护“O+O” 新模式以移动智能医疗设备为入口
九安医疗表示，公司的糖尿病诊疗照护“O+O” 新模式以移动智能医疗设备为入口，以移动互联网、物联网为载体和技术手段，将慢性病管理与诊疗从院内延伸到院外，从线下延伸到线上。公司为糖尿病患者提供全病程照护服务，以医生为核心，由医生、糖尿病教育者、营养师、运动指导师等组成的照护团队，持续通过对糖尿病病人实时跟踪管理和生活干预，解决患者在日常生活中面临没人管、不会管、忘了管的问题，并减少了患者无效就诊的次数，提高了医生的诊疗效率，节省了社会资源和医疗资源。
医疗器械ETF（159883）为目前A股规模最大的一只医疗器械行业ETF。该ETF追踪中证全指医疗器械指数，覆盖医疗设备、医美、IVD、医疗耗材等四大板块，全面表征A股医疗器械行业发展。前十大权重分别为迈瑞医疗、爱美客、万泰生物、乐普医疗、健帆生物、欧普康视、九安医疗、金域医学、达安基因、奕瑞科技等龙头股，合计占比将近5成。

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  双创成份占比超7成。标的指数成分股中包含52只科创板+创业板股票，合计占比高达71.57%。板块投资门槛高，且高价股较多。相较而言，医疗器械ETF开通证券账户即可进行高效交易，一手仅需70元出头，免缴印花税，更适合普通投资者。
  
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  医疗新基建大势所趋。医疗新基建是国家医疗系统建设的大趋势，尤其在新冠疫情冲击下国内医疗短板显现（医疗资源紧张）背景下更受重视。后疫情时代，全球加强公共卫生建设，顺应医疗新基建浪潮，也为国内医疗器械产品出海提供发展机遇，医疗器械行业国产替代、国际化进程持续加速。
  
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  估值仍处历史低位。随着板块风险持续释放，估值修复行情或可期。截至8月5日，标的指数最新PE估值仅19.60倍，处历史0.22％百分位，低于同类医药医疗类指数，板块布局性价比凸显。
  
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  场内场外双覆盖。医疗器械种类繁杂且研究门槛较高，个股波动大，个人投资者研究难度较高，借道指数基金更省心，还可分散个股投资风险。场内用户可通过医疗器械ETF（159883），场外用户可通过联接基金（A份额013415，C份额013416）进行申购、定投。
  

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来源：https://www.163.com/dy/article/HEBL81NR055266KH.html
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